Что делает Treasury?
Treasury обеспечивает банку деньги и ликвидность в нужной валюте и на нужный срок. Оно управляет источниками Funding, внутренним распределением ресурсов и денежными разрывами.
Для FX Swap важно не только сколько банк платит, но и когда. Near и far legs могут создавать потребность в разных валютах на разных горизонтах.
Что такое ALM?
ALM — Asset-Liability Management, управление активами и обязательствами. Функция сопоставляет сроки, валюты и ставки активов с обязательствами банка и контролирует структурные разрывы баланса.
Treasury и ALM часто тесно связаны, но это не всегда одна команда. Treasury больше отвечает за funding и liquidity execution, ALM — за структуру баланса и долгосрочные ограничения.
Что такое FTP?
FTP — Funds Transfer Pricing, внутренняя цена ресурсов. Она показывает бизнесу, сколько стоит использование ликвидности и баланса банка в конкретной валюте и на конкретный срок.
Как это влияет на котировку?
Если сделка требует дефицитную валюту или Funding на неудобный срок, внутренняя стоимость ресурса растёт. Trading учитывает этот сигнал в цене или меняет объём и срок сделки.
FTP — не внешний рыночный Spread и не прибыль Treasury. Это механизм, который передаёт стоимость ресурсов тем подразделениям, которые создают активы, обязательства и Liquidity Gaps.
Как думают Treasury и ALM?
По FX Swap банк должен отдать доллары в одну дату и получить их обратно в другую. В нужный день эти доллары должны быть у банка на счёте.
Казначей спрашивает: «Хватит ли долларов в день платежа? Если нет, где их взять и сколько это будет стоить?» Его горизонт — конкретные деньги, валюты и даты.
Специалист ALM смотрит шире: «Как эта сделка вместе с остальными изменит баланс банка и потребность в деньгах по валютам и срокам?»
Они учитывают доступность и стоимость ресурсов банка. Они не определяют модельную стоимость FX Swap, кредитное качество клиента или коммерческую прибыль.
Их результат — понимание, можно ли профинансировать платежи и сколько внутренне стоит этот ресурс. Эта стоимость передаётся в цену сделки через FTP — внутреннюю цену денег банка.