Что может случиться не так?
Этот вопрос определяет тип риска. У разных типов различаются возможное событие, потеря, показатель и способ управления.
Counterparty risk: клиент не исполнил обязательство
Пока сделка имеет положительную стоимость для банка, дефолт клиента лишает банк этой стоимости. Чтобы восстановить позицию, банк заключает заменяющую сделку по текущему рынку.
Что теряет банк: Replacement Cost. Что считаем: Current Exposure сегодня и Future Exposure на будущих датах. Что помогает: Netting, Collateral, кредитный лимит и отказ от чрезмерного риска.
Counterparty risk часто называют кредитным риском контрагента. В контексте деривативов его особенность в том, что величина потери меняется вместе с рыночной стоимостью сделки.
Settlement risk: банк заплатил, но не получил встречный платёж
Банк отправил 10 млн USD, а рубли от клиента не пришли. Потеря может быть равна всей отправленной сумме, хотя рыночная стоимость FX Swap была намного меньше.
Что теряет банк: Principal. Что считаем: Principal at Risk в Settlement Window. Что помогает: Payment-versus-Payment, лимиты на расчёты, правильная последовательность и мониторинг статусов платежа.
Market risk: рынок изменился против позиции банка
Курс или процентные ставки изменились, поэтому позиция банка стала дешевле. Потеря отражается в P&L и может увеличиться при дальнейшем движении рынка.
Что теряет банк: стоимость позиции. Что считаем: Sensitivity, изменение стоимости и Stress Loss. Что помогает: Hedge, рыночные лимиты и уменьшение позиции.
Liquidity risk: нужных денег нет в нужный момент
В дату платежа банку нужны 10 млн USD, но доступно только 7 млн. Оставшиеся 3 млн приходится срочно занимать по высокой цене или банк задерживает собственный платёж.
Что находится под угрозой: способность платить вовремя. Что считаем: Cash-flow Gap по валюте и дате. Что помогает: запас ликвидности, Funding Plan, лимиты и ранний прогноз платежей.
Operational risk: процесс или система дали сбой
Неверные реквизиты, неправильная дата, дублированное событие или сбой интеграции могут привести к ошибочному или повторному платежу.
Что теряет банк: деньги, достоверные данные, время и репутацию. Что контролируем: ошибки, незавершённые операции и расхождения. Что помогает: валидация, Reconciliation, Idempotency и ручной разбор исключений.
Почему типы нельзя рассматривать изолированно?
Несколько рисков могут существовать одновременно. Хедж снижает market risk, но не гарантирует получение платежа. Collateral снижает counterparty exposure, но не исправляет неверные реквизиты.
Один сбой также может запустить цепочку. Ошибка в Payment Instruction создаёт Operational Failure, задерживает Settlement, увеличивает Liquidity Need и продлевает Counterparty Exposure.
Кто отвечает и как он думает?
Counterparty Credit Risk Officer смотрит на клиента и весь Netting Set. Его интересуют дефолт, Current Exposure, Future Exposure, Collateral и использование кредитного лимита.
Settlement Risk Officer вместе с Operations следит за обменом платежами. Главный вопрос: отправил ли банк свою валюту и получил ли встречную, или полный principal всё ещё находится под риском.
Market Risk Officer контролирует чувствительности, стресс-убыток и рыночные лимиты. Трейдер управляет самой позицией и хеджем, но независимая функция Risk контролирует допустимость риска.
Treasury и Liquidity Risk смотрят на будущие притоки и оттоки по валютам и датам. Они контролируют дефицит денег, источники funding и способность банка заплатить вовремя.
Operational Risk задаёт общую рамку контроля, а владелец конкретного процесса отвечает за ошибки и исключения в своём потоке. Важно не только посчитать инциденты, но и устранить причину повторения.